第十二场上财&优募UpFunds“FOF大家谈”活动导师:兴证期货资产管理部总经理廉正总给我们带来了精彩直播！廉总是产业经济学硕士，拥有近10年宏观、商品相关研究及投资经验。多次荣获期货领域最佳分析师称号，擅长大类资产配置，专注量化私募投资！

廉总为我们带来了“基于大类资产配置视角的FOF投研体系”的主题分享！详细介绍了大类资产配置理论、FOF在国内发展的阶段、兴证FOF投资体系与框架、FOF投研需要什么样的人才。下面小编就给大家简单划个重点。

重点一：大类资产配置理论

大类资产配置是以追求绝对收益为目标，分散配置的同时，在不同投资环境下选择不同重点配置资产的行为。全球主要的投资流派分为风险平价模式、耶鲁模式、挪威模式和加拿大模式。决定投资模式的三要素：机构特点、投资哲学、投资模式。机构特点决定你能做什么，投资哲学代表你相信什么，投资模式决定你怎么做。

重点二：FOF在国内发展的阶段

FOF本质上是一种大类资产配置，FOF的可能的发展阶段:第一阶段：单策略私募FOF，对投研要求低，主要是流动性管理要求。第二阶段：多策略私募FOF，追求绝对收益，对投研要求较高，既要做好流动性管理也要做好私募研究及大类资产轮动研究。第三阶段：多策略私募、公募混合FOF，追求绝对收益和降低双重收费。对投研要求较高，既要做好流动性管理也要做好私募研究及大类资产轮动研究。第四阶段：公募基金作为标的为主，追求绝对收益和降低双重收费。主要是大类资产配置研究，其次是子基金风格稳定性研究；流动性管理不是问题。

在各类市场条件都具备的情况下，最终成熟的FOF形式可能有两种：