观点摘录：（完整观点内容请向下划）

甄投资产

二月初流动性开始释放，缓解了市场焦虑情绪，市场开始回暖，我们认为节后还是会有春季躁动行情，积极挖掘科技，新能源汽车等新兴产业机会。

榕树投资

建议继续重点关注半导体、新能源、互联网应用三个行业。

恒复投资

坚守首控风险主基调，沽清机械设备、有色金属、公用事业和汽车行业的投资标的，在组合操作方面，展现出价值投资者的逆向特质，自发从高估值、情绪过热板块抽离，自然将处于市场关注低点、具备安全边际的细分行业龙头企业纳入囊中。

高毅资产

要去低估值的这些领域里边挖掘投资机会，关注金融和传统制造领域。

银杏环球资本

本周指数维持调整。从指数的点位上来看，波动并不大。但是从个股的涨跌幅来看，对于小市值个股的杀伤力较强。纵观2020-2021的一月，新能源，白酒，医疗医药行业可以成为基金配置的刚需三宝。但是从二月的行情看起来，新能源开始出现了比较明显的调整迹象，相反白酒依旧一路高歌。

同犇投资

由于港股较A股便宜，预计港股机会大于A股；有长逻辑、短期景气又向上的行业中的优质公司有望继续抱团，而一些伪成长的个股的估值将面临下移的压力。

禾晖资本

龙航资产

盘面上，预计节前大盘仍维持震荡走势。板块方面，科技股下跌，下跌的主要原因有: 一是信用收缩预期带来估值下降;二是港股科技股相对于A股科技股估值低、大资金可能流向港股;三是预期美国方面可能对科技严管;四是科技股的业绩表现不及预期，仅有少数细分领域表现较好。

泊通投资

选择做多以金融板块和互联网龙头为核心的恒生指数，同时少量配对做空沪深300指数。

大岩资本

对当前市场相对比较乐观，更偏向应该持仓过节。政策上大概率不会同时过度收紧货币和信用。

顶理投资

A股正在加速吐故纳新的结构性新陈代谢阶段，新经济公司占比将持续提升，将呈现出全生命周期的投资时代，估值体系更加多元化。

璟恒投资

香港市场仍处于历史估值较低的水平，投资机会良好。

仁布投资

在胜率不高的判断下，2月份组合仓位会进行控制，板块配置上仍然以周期加银行为主。

百航投资

投资机会主要是两种，一是抱团在高人气股上，二是业绩确定性高增长的行业。

恒泰永成

时下公、私募基金发行的A股产品策略多种多样，对于散户而言，选择顺应形势的投资策略产品是十分重要的。

相聚资本

近期私募产品发行井喷是资金向权益类资产转移的必然趋势。A股有望走出长期结构性慢牛。

聚鸣投资

考虑到中国居民金融资产只相当于房地产资产的11%，未来10年，居民配置在金融资产和房地产之间的比例再平衡大概率会发生，不可阻挡。

安值投资

国内的产业转型升级，有的行业利润率可能会增加，对利润增速是正向带动。

领睿资产

近期公开市场操作的扰动所导致的下跌带来良好的买入机会，可以持股过节。

冬拓投资

指数很难向上突破，也很难大幅度破位下跌，大概率是个宽幅震荡的格局。

铂悦投资

对短期趋势是谨慎的，但是股市不仅有下跌风险，还有踏空风险，价投一般是不做空的，只会换仓到性价比更高的地方，比如，A股的银行目前就是比较好的价值洼地。

八阳资产

倾向于持股过节，重点关注超跌板块的投资机会，如金融、新能源汽车产业链、国防军工、电子、应用科技股等板块。

云溪基金

对2月行情比较乐观，预计整体维持震荡上行的格局，以结构性行情为主，对于投资者的选股能力要求会比较高。

聚联汇投资

2021年看好顺周期行情，周期和金融板块大盘股。娱乐业（电影，餐饮，旅游，酒店，赌场，航空，机场）。外出相关消费出口。纺织服装。染料、面料。

南土资产

关注具有抗通胀能力的资源属性行业，尤其是有持续性需求推动的子行业。

庄贤投资

基于资产盈利能力回复20%的预期，2021年指数也有20%的向上空间。重点看好围绕全球资本开支增加的机械、智能化、中游材料和部分矿业。

大华信安

2021年市场资金的关注点仍将聚焦在核心行业，并向其他高性价比的行业龙头扩散。对此，大华信安梳理了以下三个投资主线，1、低估值；2、创新和生命力；3、基本面质变。

宏龙资产

看好核心资产在未来几年里的长期表现，由此吸引入场的增量资金将带来的更多的套利机会。

汐泰投资

2021年除了地产和基建相关产业链的景气度会稍微差一些，无论是成长股、还是有业绩支撑的顺周期，会表现得更加均衡。

雪球投资

新近成立的私募基金团队因规模扩张的需求，追求上榜单和绝对收益。老牌私募更注重的是长远的回报和较低的回撤，对短期的排名和业绩没有太多的诉求。

鼎锋资产

看好今年行情的持续性：一是从供给端看，巨大的科技企业、医药研发企业上市，提供了大量好标的；二是从需求端看，有两大资金再配置趋势，包括海外资金还有房地产。

聚劲投资

关注过去两年被系统性的过度抛售的中小市值的行业龙头，可能会有系统性机会。

迎水投资

已经被强烈抱团、估值高高在上的股票，建议要避开，建议把眼光放向那些有成长性的低估值公司，还可以配置看好股票的转债，重点关注次新股，尤其是一些细分领域的新的细分行业的经济体。

融政创沅

市场总体情绪还是比较谨慎的，行情的两大变量是流动性和经济。节前的风险偏好整理的可能性大，节后上涨的可能性大。

鸿涵投资

流动性因素是主要的关注点，策略上保留余地是恰当的选择。

建泓时代

节后没有指数性行情，关键看还是选股。建议投资者选择专业投资机构。

万霁资产

宏观上看好医美行业，但有短期高估值风险。

完整版私募观点内容：

甄投资产

二月初流动性开始释放，缓解了市场焦虑情绪，市场开始回暖，我们认为节后还是会有春季躁动行情，积极挖掘科技，新能源汽车等新兴产业机会。

榕树投资

建议继续重点关注半导体、新能源、互联网应用三个行业。这些行业中很多公司的产能大幅增加、业务量大幅攀升，今年的业绩会一个季度比一个季度好，而且市值也仅仅一百到三百亿，机会非常大。

恒复投资

坚守首控风险主基调，沽清机械设备、有色金属、公用事业和汽车行业的投资标的，增持农林牧渔、机械设备和电子行业的投资标的，新增投资农林牧渔、交通运输、休闲服务和教育行业的投资标的，其他标的秉持持。在组合操作方面，展现出价值投资者的逆向特质，自发从高估值、情绪过热板块抽离，自然将处于市场关注低点、具备安全边际的细分行业龙头企业纳入囊中。

高毅资产

要去低估值的这些领域里边挖掘投资机会，关注金融和传统制造领域。今年是一个流动性收紧的环境，这个环境会带来整体利率水平的抬升，同时又是在一个全球经济复苏的过程中，经济复苏代表着的坏账风险不大，而利率的抬升会带来更高的息差，所以说，在今年这样的市场环境下，估值起点又比较低的金融行业可能是值得关注的行业之一。第二个就是，在全球经济复苏的大背景下，但这种传统的制造业不管是上游还是中游，肯定全部都是会受益于经济复苏的，也会有很好的盈利增长，其中有很多公司的估值起点可能还不算很高。

银杏环球资本

本周指数维持调整。从指数的点位上来看，波动并不大。但是从个股的涨跌幅来看，对于小市值个股的杀伤力较强。纵观2020-2021的一月，新能源，白酒，医疗医药行业可以成为基金配置的刚需三宝。但是从二月的行情看起来，新能源开始出现了比较明显的调整迹象，相反白酒依旧一路高歌。

同犇投资

2021年市场判断投资机会少于2020年，更考验投资者的选股能力，优质公司仍将继续抱团；由于港股较A股便宜，预计港股机会大于A股；有长逻辑、短期景气又向上的行业中的优质公司有望继续抱团，而一些伪成长的个股的估值将面临下移的压力。聚焦大消费，重点关注食品饮料、医药、物业、互联网、消费电子、教育、轻工、新能源汽车等行业，目标是通过深入研究、紧密跟踪，努力寻找到“未来3-5年业绩增长较快、长期发展空间较大同时盈利增速有望持续超预期”的股票，把握好能力圈范围内的投资机会。

禾晖资本

龙航资产

盘面上，本周大盘横盘震荡，资金面上央行保持紧平衡，预计节前大盘仍维持震荡走势。板块方面，科技股下跌，下跌的主要原因有: 一是信用收缩预期带来估值下降；二是港股科技股相对于A股科技股估值低、大资金可能流向港股；三是预期美国方面可能对科技严管；四是科技股的业绩表现不及预期，仅有少数细分领域表现较好。本周银行板块上涨，大部分银行已发布2020年业绩快报，净利润均实现增长，经济复苏背景下，上市银行盈利改善的趋势较为确定，所以受到资金关注。

泊通投资

不做具体回答和站队，短期市场的变化很快。总体上，目前指数是大市值龙头推到这个位置的，这些大市值公司估值并不低、波动较大。近期公募抱团的白马股也出现了一些爆雷。因此他们对现阶段的A股指数的态度不是非常乐观，选择做多以金融板块和互联网龙头为核心的恒生指数，同时少量配对做空沪深300指数。

大岩资本

对当前市场相对比较乐观，更偏向应该持仓过节。央行上周的举动，是更希望通过和市场沟通或者技术操作，打破市场主体形成流动性幻觉和单边预期，避免资产泡沫发展到不可收拾的地步。其实，当前经济虽然出现复苏但依然很脆弱，很多行业还没有恢复到疫情之前的水平，而现在疫情又出现反复、经济复苏蒙添阴影，所以政策上大概率不会同时过度收紧货币和信用。因此，也没有必要对股市过于悲观。

顶理投资

A股长周期走好内在驱动力来自于制度的变革和优化，指数将程持续慢牛行情，目前股制度改革呈现系统有序的推进脉络，改革的决心、信心、系统性和有序性清晰可见；权益市场供给端与需求端呈现有序推进态势，呈现双向扩容、供需两旺的特征，A股正在加速吐故纳新的结构性新陈代谢阶段，新经济公司占比将持续提升，将呈现出全生命周期的投资时代，估值体系更加多元化。

璟恒投资

展望2021，保持谨慎乐观。疫情衬显了中国经济基本面的韧性，看到了我们国家底层系统与欧美发达国家相比有其独特的长处。2021年市场整体的看法是A股仍可能是结构化的行情，有较多投资机会。香港市场仍处于历史估值较低的水平，投资机会良好。

仁布投资

由于春节假期的缘故，2月份的市场行情会比较平淡，抱团股票将呈现宽幅震荡的局面，周期行业的中微观验证预计要到2月底以后。在胜率不高的判断下，2月份组合仓位会进行控制，板块配置上仍然以周期加银行为主。

百航投资

抱团还没转向，不能看空，现在重要的是应对，而不是预测。白酒股中的龙头股不看空，龙头企业通过直销还能继续提高利润。在价格方面，讲政治不提价，压制了其他白酒的提价空间。对新能源汽车则继续看好，业绩增长非常确定。投资机会主要是两种，一是抱团在高人气股上，二是业绩确定性高增长的行业。和A股相比，港股的机会更多，毕竟有些企业没有在A股上市。

恒泰永成

在目前大环境下，春季行情和A股整体慢牛趋势未变。可能出现调整，但指数的下行空间有限，个股分化和风格切换将加剧，对于泡沫化严重的机构抱团股要小心。时下公、私募基金发行的A股产品策略多种多样，对于散户而言，选择顺应形势的投资策略产品是十分重要的。

相聚资本

近期私募产品发行井喷是资金向权益类资产转移的必然趋势。近几年房地产严格调控背景下居民财富逐步朝权益类资产转移，且非标等类固收投资收益下降，资金风险偏好提升，基金发行规模已经连续两年向上。另外，2020年中国在疫情控制、经济恢复等方面表现突出，全球资本对中国未来经济发展有信心。同时资本市场改革显成效，科创板及注册制吸引更多优秀公司回来上市，外资流入也越来越便利，A股有望走出长期结构性慢牛。

聚鸣投资

去年疫情引发全球放水，导致流动性泛滥，股市新高，房价新高，持有房产和权益类资产的人总资产大幅升值。考虑到中国居民金融资产只相当于房地产资产的11%，未来10年，居民配置在金融资产和房地产之间的比例再平衡大概率会发生，不可阻挡。投资者在权益类资产配置过程中，通过机构化的产品入市，更能借助优秀管理人长期配置优质资产，享受中国资产市场发展的复利。

安值投资

对未来的看法，国内外经济的持续恢复加上疫苗的落地，经济增长带动需求的增长，需求增长带动价格的继续增长，带动库存周期的启动，全年的利润还有一定的上行基础。国内的产业转型升级，有的行业利润率可能会增加，对利润增速是正向带动。

领睿资产

近期市场有所调整，源于央行在公开市场操作中的收紧动作，引发市场对于流动性的担忧，货币政策正常化是必然的趋势，但并不会出现类似18年那样快速收紧的情况，市场并不具备系统性风险，节前市场预计以区间震荡为主。另外，目前市场处于货币温和收紧而经济持续复苏的状态，不存在系统性风险，近期公开市场操作的扰动所导致的下跌带来良好的买入机会，可以持股过节。

冬拓投资

一方面消费、医药、科技为代表的核心资产估值偏高，需要时间来消化高估值。另一方面受益于经济复苏的强周期板块行情此起彼伏，热点不断涌现，对指数有很好的支撑作用。所以指数很难向上突破，也很难大幅度破位下跌，大概率是个宽幅震荡的格局。虽然指数整体上处于震荡状态，且春节假期有一定的不确定性，但是流动性宽松的大格局没有改变、结构性牛市的格局没有改变、当前持仓估值合理且未来增长的确定性没有改变，所以持股过节显然是更合理的选择。

铂悦投资

更倾向于持股过节。A股一般有节前效应，节前大家要留出一部分资金作为节假日开销。所以基本会提前卖出，而在最后一个交易日以后再卖出，就没机会提出现金，所以基本会在倒数第二个交易日收盘前卖出，按以往的经验，倒数第二个交易日2：30以后基本不怎么跌了，然后最后一个交易日，以及春节后的一两个交易日，基本是涨的。所以，虽然，对短期趋势是谨慎的，但是股市不仅有下跌风险，还有踏空风险，价投一般是不做空的，只会换仓到性价比更高的地方，比如，A股的银行目前就是比较好的价值洼地。

八阳资产

近期海外股市普跌，国内流动性收紧，部分投资者获利了结，行情出现震荡调整。但同时地方两会正在召开，距离全国两会仅十八个交易日，政策催化预期逐步增强，叠加年报披露效应，预计短期仍是结构性震荡行情，但春季行情尚存。同时倾向于持股过节，重点关注超跌板块的投资机会，如金融、新能源汽车产业链、国防军工、电子、应用科技股等板块。

云溪基金

对2月行情比较乐观，预计整体维持震荡上行的格局，以结构性行情为主，对于投资者的选股能力要求会比较高。做出上述判断的原因包括公募基金、外资等持续流入，对于整体市场的上行格局起到较强的支撑作用。虽然年前存在部分资金的避险、提现需求，但预计央行将逐步释放流动性，能够有效对冲。以及2月前，各大指数短期出现一轮上涨行情，涨幅并不小，表明资金对于A股市场整体是较为看好的。但短期连续快速上涨的难度比较大，预计还在高位震荡盘整一段时间之后，继续向上。

聚联汇投资

2021年，看好疫情恢复受益板块。上半年，中国经济恢复，美国控制疫情。下半年，中国经济过热，美国经纪济复苏。2021年看好顺周期行情，周期和金融板块大盘股。娱乐业（电影，餐饮，旅游，酒店，赌场，航空，机场）。外出相关消费出口。纺织服装。染料、面料。

南土资产

关注具有抗通胀能力的资源属性行业，尤其是有持续性需求推动的子行业。随着疫苗的逐批次投放和经济预期的改善，全球工业生产复苏和低库存将推动经济上行、同时也会带来通胀的上行。生产资料价格自2020年年中就开始修复，并在11月中下旬加速上行，预计后续PPI将进入持续回升通道，资源品利润有进一步修复空间。

庄贤投资

2021年将是中国牛市开启的第二年，指数上由于权重股前期被压制，考虑到国内经济和全球经济的同步回弹，且全球货币政策和财政政策的惯性仍在，基于资产盈利能力回复20%的预期，2021年指数也有20%的向上空间。从行业分化上看，由于前期裂口的拉大，价值股和周期股有望在2021年的经济回弹过程中，陆续弥合较大裂口，重点看好围绕全球资本开支增加的机械、智能化、中游材料和部分矿业。

大华信安

随着机构化的趋势不断推进，2021年市场资金的关注点仍将聚焦在核心行业，并向其他高性价比的行业龙头扩散。对此，大华信安梳理了以下三个投资主线，同时建议投资者在这三个方向中寻找具有高性价比的公司并择机进行布局：1、低估值——以银行为代表的金融及其他周期股为代表的低估值版块。2、创新和生命力——以新能源车产业链、半导体、高端制造等为代表的未来创新空间巨大且具有更旺盛生命力的版块。3、基本面质变——各行业中基本面已经发生或正在发生质变的公司，这类公司大都有着非常低的位置和诱人的估值。

宏龙资产

当前市场货币供应量相对充裕，且依然对房地产市场采取高压政策。那么股市和核心大宗商品有可能成为这些货币的承载池。看好核心资产在未来几年里的长期表现，由此吸引入场的增量资金将带来的更多的套利机会。

汐泰投资

2021年除了地产和基建相关产业链的景气度会稍微差一些，无论是成长股、还是有业绩支撑的顺周期，会表现得更加均衡。这些有业绩支撑的顺周期标的，汐泰投资不把其归为长期的成长股，但这些标的中期会有较好的基本面呈现。加之其本身估值不高，中短期内也可以贡献出不错的收益。汐泰投资会在聚焦成长股的基础上，也部分参与这些有业绩支撑的顺周期机会，正如其2019年参与的基于猪周期反转的投资机会。

雪球投资

新近成立的私募基金团队因规模扩张的需求，追求上榜单和绝对收益。而老牌私募基金有稳定长期的客户群体且管理规模较大，老牌私募更注重的是长远的回报和较低的回撤，对短期的排名和业绩没有太多的诉求。

鼎锋资产

从供需两个维度来说，看好今年行情的持续性：一是从供给端看，牛市一定要有牛股，A股注册制和港股允许虽然短期亏损，但是发展空间巨大的科技企业、医药研发企业上市，提供了大量好标的；二是从需求端看，有两大资金再配置趋势，包括海外资金希望能够配置中国的核心资产，还有房地产被摁住、原来的刚兑理财产品被清掉，至少有万亿级别的居民资金会逐步进入权益市场。

聚劲投资

2021年肯定更多是自下而上的选股票，在今年疫情大概率有所缓解、经济慢慢开始活跃的背景下，今年应该去买些疫情恢复后会受益的股票，还有就是关注过去两年被系统性的过度抛售的中小市值的行业龙头，可能会有系统性机会。

迎水投资

已经被强烈抱团、估值高高在上的股票，建议要避开，尽管不乏有成长性很好的公司，但在今年它可能不是一个好股票，很多会没有阿尔法，甚至会出现负的阿尔法。建议把眼光放向那些有成长性的低估值公司，还可以配置看好股票的转债，尤其对于高估值、抱团严重的公司，你又看好的话，如果有可转债，不妨配置它们可能是比配置正股更好的一个选择。此外，重点关注次新股，尤其是一些细分领域的新的细分行业的经济体，这种公司因为是新股受的关注度相对有限，如果赶上流动性不好的时候，市场暴跌的时候，新股上市有时候估值也会压的比较低，新股的估值的波动率比老的股票更大。所以说如果有这种行业很新的没有出现过的新股，这个新股上市的估值又还可以，那可能会存在超额收益。

融政创沅

市场总体情绪还是比较谨慎的，行情的两大变量是流动性和经济。目前，市场对流动性边际收紧已有一定预期，制造业的景气度现在处于较高水平，对经济提振的边际效用有限。但是，疫情的反复可能会对出口、服务业的恢复产生影响。节前的风险偏好整理的可能性大，节后上涨的可能性大。

鸿涵投资

在节前会进行仓位的调整，对涨幅过大的品种会进行减持。持股还是持币本身，不重要。具体到春节前后的展望来看，市场会有一定的调整压力，流动性因素是主要的关注点，策略上保留余地是恰当的选择。

建泓时代

节后的货币力度取决于疫情是否失控，人民币是否大幅升值，是否出现信用违约。今年春节的跨省流动人口少，核酸严查，相信不会出现因疫情失控导致新一轮的货币刺激。欧美市场的逐渐正常化，将减少中国对外出口及升值方面的压力，央行不需要通过松货币来抑制升值速度。从舆论来看，地产政策的全方位趋严也降低了松货币的概率。因此，节后没有指数性行情，关键看还是选股。建议投资者选择专业投资机构。

万霁资产

包括现在00后在内的女生，都对医美倍加推崇，美容、整型比重大幅提升。尽管中国医美正进入一个长期的上升周期，但与日韩相比，比率仍然偏低。宏观上看好医美行业，但有短期高估值风险。